Промышленность снова «работает на склад», запасы выросли на четверть за год

В прошлом году в Беларуси все отчетливее проявлялась проблема, которую предпочитают не замечать: склады переполняются. Это видно по индикатору «соотношение запасов готовой продукции и среднемесячного объема производства» (по сути, сколько месячного выпуска лежит на складе на конец периода). По стране в целом показатель вырос с 63,5% на конец 2024 года до 80,3% на конец 2025-го. То есть, запас увеличился на 16,8 процентного пункта. 

Что это значит? Все чаще промышленность производит так, что продать «с конвейера» не выходит, и готовая продукция задерживается в складском буфере. Порой — надолго.

Запасы 80,3% — это примерно 24 дня производства, которые уже отработаны, но еще не превращены в деньги. И это «в среднем по больнице», на практике где-то продукция продается, не успевая доехать до склада, а где-то лежит месяцами и даже годами. Сам по себе запас — не катастрофа: любая индустрия держит склад как амортизатор. Но когда буфер быстро толстеет, это обычно означает, что спрос начинает отставать от предложения.

В некоторых регионах картина еще печальнее. В Минске в течение года индикатор поднимался до уровней, когда на складах было накоплено больше, чем месячный выпуск. Например, за январь–ноябрь 2025 года — 123,7%, а по итогам года показатель составил 110,2%. В Гродненской области — похожая история: 107,2% за январь–ноябрь и 102,2% по итогам года. 

Что это значит на практике в 2026 году? Риск довольно приземленный: рост зарплат в промышленности может оказаться слабее ожиданий, а в отдельных местах возможны «затяжные» режимы экономии — от заморозки найма и переносов проектов до неполной занятости, если предприятия начнут подстраивать выпуск под продажи.