Склады пухнут быстрее, чем рынок. Рост запасов — симптом буксующей промышленности

Беларусская промышленность, судя по статистике, уже притормозила: индекс промышленного производства за январь–ноябрь 2025 года составил 98,3% к уровню прошлого года (то есть, выпуск в сопоставимых ценах снизился).  Но более важный сигнал — не темп выпуска, а то, что происходит после выпуска: на складах все больше продукции, которую не успевают продать.

По данным Белстата, отношение запасов к среднемесячному объему производства по стране по итогам января–ноября 2025 года достигло 83,6%. Годом ранее за тот же период было 64,4%.  Простыми словами: если раньше на складах в среднем лежало примерно две трети «месяца выпуска», то сейчас — уже почти «месяц выпуска», и это заметное ухудшение.

Самое тревожное — региональные пики. В отдельных областях запасы превышают 100%, то есть, на складах лежит больше одного среднемесячного объема производства. По сводным данным за январь–ноябрь 2025 года это видно, например, по Минску (123,7%) и Гродненской области (107,2%). 

Проблема сбыта не «рассасывается» сама собой: даже если заводы уже сбавили темпы, накопленный складской «навес» начинает давить на следующий период — деньги зависают в товаре, ухудшается оборотный капитал, растет риск неплатежей.

Внешняя торговля не демонстрирует оптимизма: по официальным данным, экспорт товаров в январе–октябре 2025 года упал на 1,7% к уровню января–октября 2024-го (в текущих ценах).  На этом фоне переполненные склады выглядят как прямое продолжение одной и той же цепочки: произвести получилось, а продать —нет.

Статистика запасов сегодня — это возможность взглянуть в очень скорое завтра. Если складской навес остается высоким, предприятиям придется сначала разгружать склады (часто через ценовые уступки), и только потом наращивать производство. Показатель уже слишком велик, чтобы его игнорировать — он будет давить на производство, финансы предприятий и бюджетные показатели 2026 года, сокращая возможности роста экономики.