За июль денег в экономике стало меньше на 1,1 млрд рублей. Стоит ли волноваться?

Широкая денежная масса за июль сократилась на 1,7% или 1,1 млрд рублей и составила 65,9 млрд рублей. А вот по сравнению с июлем прошлого года рост составил 22,3%. При официальной годовой инфляции ниже 3% с таким предложением денег экономика явно накапливает дисбалансы, о чем уже прямо заявляет даже Нацбанк.

Сокращение объема денег в экономике в июле стало результатом двух факторов: оттока валютных депозитов и очередного периода выплат квартальных налогов. Первое привело к сокращению денежной массы на 0,6 млрд, второе сократило средства на текущих и срочных счетах юрлиц еще на 0,6 млрд.

Сокращение широкой денежной массы по итогам июля текущего года является характерным явлением. Оно существенно не влияет на уже накопленные дисбалансы в экономике, которые заключаются в следующем: 

Во-первых, доля наличных в широкой денежной массе находится на максимуме за последние годы. Сейчас это около 13,4% всех денег в экономике, что, несомненно, очень много. Годом ранее показатель составлял 11,2% – и это тоже немало. Общий объем наличных рублей сейчас на 47% больше, чем в июле 2022 года.  

Во-вторых, несмотря на июльское снижение на фоне выплат налогов, переводные депозиты (средства на текущих счетах) в рублях за год увеличились на 57%. Если на начало июля прошлого года их объем составлял 7,7 млрд рублей, то на 1 июля 2023 года уже 12,0 млрд рублей. У юридических лиц рублевые переводные депозиты за год выросли на 72%, у населения на 43%. Эти средства могут быть отозваны из банков в любой момент, что повышает неустойчивость финансовой системы.  

В-третьих, продолжают сокращаться валютные депозиты населения. За последний год их объем снизился с $3,7 млрд до $3,2 млрд или на 12,6%. При этом перетока валюты на срочные рублевые вклады не происходит. Население, по всей видимости, предпочитает держать деньги при себе, чем доверять их на долгосрочной основе банкам.